• Angka inflasi Amerika Serikat menghentikan aksi jual Dolar AS yang akan berlanjut pekan ini.
• Bank Sentral Eropa mengalami dilema.
• EUR/USD mengarah ke 1,1460/70 selama para pembeli mempertahankan level psikologis 1,1000.

Pasangan EUR/USD naik selama empat minggu berturut-turut, menaklukkan kembali 1,1000 dan diperdagangkan setinggi 1,1075, level yang terakhir kali terlihat pada Maret 2022. Optimisme muncul, dan Dolar AS terjual karena angka inflasi Amerika Serikat yang lebih lemah dari yang diantisipasi.

Angka-angka makroekonomi mengkonfirmasi akhir dari siklus pengetatan Federal Reserve (The Fed), yang juga dipicu oleh krisis perbankan yang terjadi pada pertengahan Maret. Pada bulan Maret, bank sentral Amerika Serikat menaikkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin (bp) dan mengantisipasi kenaikan 25 bp lagi sebelum berhenti sejenak. Selain itu, para pengambil kebijakan mengambil sikap konservatif setelah dua bank lokal, Silicon Valley Bank dan Signature Bank, runtuh di tengah-tengah masalah pendanaan.

Meredanya Inflasi, Jeda The Fed

Menurut Biro Statistik Tenaga Kerja AS, Indeks Harga Konsumen (IHK) naik 0,1% MoM di bulan Maret dan 5,0% dibandingkan tahun sebelumnya, di bawah ekspektasi pasar dan turun dari 0,4% dan 6,0%. Lebih lanjut, Indeks Harga Produsen (IHP) di bulan yang sama naik 2,7% YoY, turun dari 4,9% di bulan Februari.

Pasar saham menguat dengan berita tersebut, sementara Dolar yang merupakan safe haven mengalami aksi jual yang cukup besar, karena The Fed menurunkan sikap agresifnya untuk membantu ekonomi menghindari resesi.

Dolar AS juga tertekan oleh notulen rapat Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) yang diterbitkan pada hari Rabu, karena dokumen tersebut menunjukkan bahwa para pembuat kebijakan memprakirakan resesi ringan yang dimulai akhir tahun ini dan mencatat bahwa "perkembangan terakhir di sektor perbankan telah meningkatkan tingkat ketidakpastian yang sudah tinggi terkait dengan pandangan mereka terhadap aktivitas ekonomi, pasar tenaga kerja, dan inflasi."

Pada saat yang sama, data terkait ketenagakerjaan AS terus menunjukkan pelonggaran di sektor tenaga kerja. Klaim pengangguran mingguan naik menjadi 239 Ribu pada pekan yang berakhir 7 April, lebih tinggi dari 228 Ribu sebelumnya dan ekspektasi 232 Ribu. Terakhir, Penjualan Ritel di negara tersebut turun 1% di bulan Maret, lebih buruk daripada penurunan 0,4% yang diantisipasi oleh para pelaku pasar.

Euro tidak memiliki kekuatannya sendiri, dengan EUR/USD menguat sebagian besar karena pelemahan Dolar AS. Namun demikian, data Eropa sesuai dengan ekspektasi, memberikan dukungan ringan pada mata uang bersama. Penjualan Ritel Zona Euro turun 0,8% di bulan Maret, seperti yang diharapkan, sementara indeks Kepercayaan Investor Sentix bulan April membaik ke -8,7. Produksi Industri di Uni Eropa naik pada laju tahunan sebesar 2% di bulan Februari, melebihi perkiraan, sementara Jerman mengkonfirmasi Indeks Harmonisasi Harga Konsumen (Harmonized Index of Consumer Prices/HICP) pada 7,8% YoY di bulan Maret.

Bank Sentral Eropa akan Terus Melakukan Pengetatan

Sementara itu, para pengambil kebijakan Bank Sentral Eropa (ECB) mempertahankan bias hawkish mereka. Berbicara di sela-sela pertemuan Dana Moneter Internasional (IMF), anggota Governing Council Bostjan Vasle mengatakan bahwa mereka mempertimbangkan opsi kenaikan suku bunga sebesar 25 dan 50 basis poin (bp) untuk pertemuan kebijakan bulan Mei, sementara anggota dewan kebijakan Pierre Wunsch mengulangi hal tersebut pada hari Jumat. Selain itu, Presiden Christine Lagarde mengatakan bahwa ia memprakirakan inflasi di kawasan Euro akan terus turun dengan tekanan harga yang tertunda memudar dalam pernyataannya yang disampaikan pada acara musim semi IMF.

Di satu sisi, ECB percaya bahwa mereka telah menyelesaikan sebagian besar kenaikan biaya pinjaman yang diperlukan untuk menjinakkan inflasi, menurut Dewan Pemerintahan, namun di sisi lain, inflasi masih berada lebih dari tiga kali lipat di atas target kenyamanan bank sentral sekitar 2%. ECB juga menghadapi tekanan dari sektor perbankan di tengah pengetatan moneter yang agresif, membuat para pengambil kebijakan Eropa mengalami dilema.

Keputusan bank-bank sentral yang akan datang akan sangat penting dalam mengkonfirmasi jalur moneter, dengan satu atau lain cara. Federal Reserve akan mengumumkan pada tanggal 3 Mei, sementara Bank Sentral Eropa akan menyusul pada tanggal 4 Mei.

Kalender makroekonomi tidak terlalu menarik pekan ini. Jerman akan mempublikasikan Survei ZEW terkait Sentimen Ekonomi bulan April, dan Indeks Harga Produsen (IHP) bulan Maret, sementara Uni Eropa akan mengumumkan estimasi akhir HICP bulan Maret, yang terakhir diprakirakan akan dikonfirmasi pada 6,9% YoY. Tidak ada acara tingkat pertama yang dijadwalkan di AS, sementara pada hari Jumat, S&P Global akan mempublikasikan estimasi awal IMP Jasa dan IMP Gabungan untuk semua negara besar.

Prospek Teknis EUR/USD

Pasangan EUR/USD turun dari puncak multi-bulannya namun diperdagangkan di atas angka 1,1000, yang membuka peluang untuk kelanjutan menuju area 1,1460/70, level resistance jangka panjang statis yang kuat.

Dari sudut pandang teknikal, risiko cenderung ke atas, menurut grafik mingguan. Pasangan mata uang ini telah berhasil melanjutkan rally dan bertahan di atas Simple Moving Average (SMA) 100 yang masih bearish, sementara SMA 20 terus mengarah ke utara dengan kuat di bawah SMA yang lebih panjang. Pada saat yang sama, indikator-indikator teknikal melanjutkan kenaikannya ke level tertinggi baru 2023, mempertahankan kekuatan naiknya dan mencerminkan minat beli yang dominan.

Grafik harian mengisyaratkan potensi koreksi bearish, meskipun hal tersebut masih jauh dari konfirmasi. Indikator-indikator teknikal tetap berada di level positif namun turun dari pembacaan mendekati overbought. Di saat yang sama, moving average mempertahankan kemiringan bullish yang kuat jauh di bawah level saat ini, dengan SMA 20 saat ini berada di sekitar 1,0880.

Penembusan melalui 1,1000 pasti akan menjadi tanda yang mengecilkan hati bagi pembeli jangka pendek, meskipun posisi beli baru kemungkinan akan muncul di area 1,0880/1.0910. Bagaimanapun, di bawah level tersebut, pasangan mata uang ini dapat melanjutkan penurunannya menuju 1,0745, retracement 61,8% dari penurunan tahunan 2022. Di atas 1,1060, di sisi lain, pasangan mata uang ini dapat rally pada awalnya menuju 1,1120 dalam perjalanan ke level 1,1200.

Jajak Pendapat Sentimen EUR/USD

Menurut Jajak Pendapat Prakiraan FXStreet EUR/USD mungkin akan kesulitan untuk melanjutkan kenaikan di luar area saat ini. Rata-rata, para ahli yang disurvei melihat pasangan mata uang ini bertahan beberapa poin di atas level acuan 1,1000 dalam perspektif mingguan, tetapi di bawahnya dalam pandangan yang lebih panjang. 61% dari mereka memprakirakan pasangan mata uang ini akan turun dalam pandangan satu bulan, meskipun angka tersebut menurun menjadi 27% dalam perspektif kuartalan ketika pasangan mata uang ini terlihat kembali ke zona harga saat ini.

Grafik Ikhtisar menunjukkan momentum kenaikan yang lebih kuat dalam waktu dekat, yang kemudian memudar seiring berjalannya waktu. Moving average kuartalan telah kehilangan dorongan sebelumnya dan saat ini mendatar di sekitar 1,1000. Namun, dalam waktu dekat, sebagian besar target terakumulasi di sekitar area 1,1150, sejalan dengan tren yang sedang berlangsung. Akhirnya, para pelaku pasar terus mengangkat dasar kisaran potensial, dengan hampir tidak ada taruhan di bawah 1,0600.