- USD/JPY mengkonsolidasi penurunan baru-baru ini ke level terendah sejak awal Juni 2022.
- Latar belakang fundamental mendukung prospek penurunan jangka pendek lebih lanjut.
- Setiap upaya pemulihan dapat dilihat sebagai peluang penjualan dan tetap dibatasi.
Pasangan USD/JPY memasuki fase konsolidasi bearish dan berosilasi dalam kisaran sempit di dekat level terendah sejak awal Juni yang disentuh selama sesi Asia pada hari Jumat. Kenaikan sederhana dalam imbal hasil obligasi pemerintah AS membantu meringankan tekanan bearish seputar Dolar AS dan memberikan beberapa dukungan kepada mata uang utama. Meskipun demikian, penerimaan yang berkembang bahwa Federal Reserve akan kurang agresif dengan kenaikan suku bunga ke depan akan tetap menutup setiap kenaikan yang berarti untuk imbal hasil obligasi AS dan USD.
Investor tampaknya yakin bahwa bank sentral AS akan melunakkan sikap hawkish-nya dan ekspektasi tersebut diperkuat oleh angka inflasi konsumen AS yang dirilis pada hari Kamis. Faktanya, IHK utama AS turun 0,1% pada bulan Desember, menandai penurunan pertama sejak Mei 2020, dan tingkat tahunan melambat dari tingkat 7,1% pada bulan November menjadi 6,5% – level terendah sejak Oktober 2021. Selain itu, inflasi inti, yang tidak termasuk harga pangan dan energi, naik 0,3% dan melambat ke tingkat 5,7% YoY dari 6,0% di bulan November.
Pasar dengan cepat memprakirakan kenaikan suku bunga Fed 25 bp yang lebih kecil pada bulan Februari. Taruhan diangkat oleh komentar Presiden Fed Philadelphia Patrick Harker, mengatakan bahwa kenaikan 25 bp akan sesuai untuk ke depannya. Secara terpisah, Presiden Fed Richmond Thomas Barkin menyarankan bahwa masuk akal untuk mengarahkan lebih sengaja karena bank sentral bekerja untuk menurunkan inflasi. Namun, Presiden Fed St Louis James Bullard menegaskan kembali bahwa suku bunga akan berada di utara 5% pada akhir tahun.
Namun demikian, prospek pengetatan kebijakan yang kurang agresif oleh Fed mungkin terus bertindak sebagai hambatan untuk Greenback. Selain itu, spekulasi bahwa Bank of Japan (BoJ) akan menghentikan kebijakan moneter ultra-longgarnya akan menopang Yen Jepang dan berkontribusi untuk membatasi pasangan USD/JPY. Faktanya, BoJ dilaporkan akan memeriksa efek samping dari kebijakan ultra-longgar pada pertemuannya minggu depan dan dapat mengambil langkah tambahan untuk memperbaiki distorsi dalam kurva imbal hasil.
Latar belakang fundamental yang disebutkan di atas tampaknya sangat condong mendukung pedagang bearish, menunjukkan bahwa setiap upaya pemulihan dapat dilihat sebagai peluang penjualan. Pelaku pasar sekarang menantikan rilis Indeks Sentimen Konsumen Awal Michigan dari AS, yang akan dirilis nanti selama awal sesi Amerika Utara. Hal ini, bersama dengan imbal hasil obligasi AS, dapat memengaruhi dinamika harga USD dan memungkinkan para trader untuk mengambil peluang jangka pendek di sekitar pasangan USD/JPY.
Prospek Teknis
Dari perspektif teknikal, RSI (14) oversold pada grafik per jam ternyata menjadi satu-satunya faktor yang menahan pedagang bearish untuk menempatkan taruhan baru. Meskipun demikian, osilator negatif pada grafik harian menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin untuk pasangan USD/JPY adalah ke sisi bawah. Sementara itu, pemulihan lebih lanjut mungkin menghadapi resistensi terdekat di dekat pertengahan 129,00-an, di atas itu, reli short-covering kembali ke arah angka psikologis 130,00. Namun, momentum kemungkinan besar akan tetap dibatasi dan gagal dengan cepat di dekat zona horizontal 130,60-130,65.
Di sisi lain, level terendah multi-bulan, di sekitar area 128,65-128,60 yang disentuh selama sesi Asia pada hari Jumat, sekarang tampaknya bertindak sebagai support terdekat. Ini diikuti oleh angka bulat 128,00, atau level Fibonacci retracement 61,8% dari reli kuat 2022. Terobosan meyakinkan di bawahnya akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bearish dan membuat pasangan USD/JPY rentan. Lintasan ke bawah dapat berlanjut lebih jauh menuju level 127,00 dalam perjalanan ke support relevan berikutnya di dekat wilayah 126,35-126,30.
