Yen Jepang melemah menembus 150 per dolar AS untuk pertama kalinya sejak 1990 kemarin. Apakah Bank of Japan (BoJ) melakukan intervensi? Sebenarnya, tidak ada yang tahu, ekonom di Commerzbank melaporkan.

Intervensi tersembunyi tidak bisa berhasil secara sistematis

"Apakah BoJ melakukan intervensi di 150 atau tidak? Salah satu kolega saya yakin bahwa itu terjadi, saya yakin bahwa itu tidak terjadi. Tetapi sebenarnya tidak ada yang tahu. Baik BoJ maupun MOF tidak berkomentar. Dan semua orang tampaknya menafsirkan perkembangan harga secara berbeda."

"USD/JPY naik di atas level 150 selama kemarin malam dan saat ini bertahan di atas level ini. Ini memberikan argumen bahwa BoJ belum melakukan intervensi. Namun, hal ini tidak dapat dikesampingkan sepenuhnya, karena BoJ mungkin mengejar strategi 'bersandar pada angin'. Mungkin telah melakukan intervensi, tetapi masih membiarkan angka ini ditembus. Jika BoJ mengintervensi pasar, maka itu hanya secara diam-diam dan malu-malu."

"Jika pasar FX benar-benar telah dis-regulasi sedemikian rupa sehingga intervensi 'yang tepat' tidak berfungsi lagi, maka tidak mungkin lagi untuk mengontrol nilai tukar. Saya tidak bisa membayangkan bahwa intervensi tersembunyi bisa berhasil secara sistematis."